4月8日，清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司（简称“清陶能源”）端庄向港交所递交上市苦求，继卫蓝新能源之后，再度掀翻固态电板企业IPO雀跃，也美艳着又一固态电板头部企业迈向本钱商场。

固液搀杂及全固态电板累计出货量天下第一

当作由中科院院士南策文团队创立的手艺驱动型企业，清陶能源自2016年景立以来，抓续深耕固液搀杂及全固态电板领域，冷静构建起涵盖材料、电板、装备及资源轮回在内的完好产业生态链，并在电动汽车与储能两大中枢场景齐备愚弄落地。公司估值280亿元。

凭证弗若斯特沙利文的贵寓，清陶能源在2018年建成天下最早一批固液搀杂储能电板量产线之一，并在2020年参加电动汽车领域。2025年，按出货量计，清陶能源在天下固液搀杂及全固态电板商场中排行第一，商场份额约为33.6%，在中国的商场份额约为44.8%。

发展旅途方面，清陶能源在2018年建成固液搀杂电板量产线，2020年切入能源电板赛说念，并在连年齐备储能与能源“双轮驱动”。手艺上，公司接管有机-无机复合固体电解质路子，在离子电导率、界面踏实性及制造可行性之间获得均衡，当今试产阶段全固态电板能量密度已达421Wh/kg，推动固态电板向实用化迈进。

产能与产业布局方面，清陶能源正加快彭胀。公司已在江苏昆山、江西宜春、四川成王人、浙江台州等地建成五大生产基地，现存共计产能6.8GWh；跟着台州新增3.5GWh产线投产及内蒙古乌海零碳产业园鼓动，总筹画产能已跳跃55GWh。

同期，公司在材料端与装备端同步布局，在江苏淮安、内蒙古乌海建立材料基地，在广东惠州布局装备制造，酿成较为完好的垂直一体化能力。往常，公司遐想到2030年将固液搀杂电板产能进步至98.2GWh，进一步撑抓规模化放量。

事迹承压下加快放量，绑定头部客户翻开成漫空间

事迹层面，2023年至2025年，公司营收由2.48亿元增长至9.43亿元，主要受益于能源电板业务放量，尤其是来自上汽集团的订单孝顺权贵。业务结构亦发生变化：储能电板收入占比踏着实60%以上，能源电板占比快速进步至25.1%，而自动化装备收入占比抓续着落。

不外，由于仍处于产能爬坡与贸易化初期，公司尚未齐备盈利，汇报期内累计净失掉跳跃30亿元。毛利率抓续为负，okooo澳客尤其2025年能源电板毛损率高达111.6%，反应出初期规模效应不及与单元成本偏高的本质挑战。

客户结构方面，清陶能源雠敌部客户依赖较高。汇报期内前五大客户收入占比已升至74.9%，其中最大客户为上汽集团，孝顺收入占比达41.8%。两边配合已延续至2028年，并绑定多款车型导入遐想。凭证预测，2026年至2028年清陶能源来自上汽的收入有望分辩达到10亿元、50亿元和95亿元，对往常事迹增长酿成漏洞撑抓。

据悉，清陶能源与上汽集团的居品销售框架条约至2028年12月31日末端。据估算，估计上汽集团2026年至2028年的订单量将分辩达到6万套、50万套和78万套，主要源于上汽集团将如期推出特定车型，2026年将上市的全新MG4及MG4X，其他车型则将在2026年至2028年连接上市。

在能源电板领域，末端2026年3月30日，清陶能源的固态电板居品已搭载于智己、名爵（MG）、福田等多家汽车OEM的30余款乘用车及商用车型，累计托福跳跃1.68万套。

在储能电板领域，清陶能源已将固态电板手艺愚弄于储能场景，要点布局高安全性及高附加值商场，掩饰电网侧、工贸易及户用等愚弄领域。当今，公司为内蒙古乌海一座装机容量达800MWh的固液搀杂电板储能电站提供电板居品，并为该面目的独一电板供应商。

本钱层面，清陶能源已完成多轮融资，H轮融资召募资金约19亿元，迷惑峰瑞本钱、尚颀本钱、广汽本钱等产业与财务投资者入股，同期上汽集团亦抓有约14.24%股份。

固态电板企业加快赴港上市

从行业趋势看，凭证《TrendForce2026天下固态电板商场发展趋势汇报》，瞻望2030年，在电动汽车、固定式储能、奢靡电子、东说念主形机器东说念主、eVTOL/UAM、工业用途等对高能量密度或高可靠性愚弄需求的推动下，天下固态电板商场需求将冲破206GWh，这一数字估计到2035年将扩大至740GWh以上，固态电板将参加大规模愚弄阶段。

在此配景下，这次赴港上市，清陶能源遐想将召募资金用于产能彭胀、手艺研发及商场拓展。公司后续将拓展新客户、扩大订单规模，通过制造规模化进步利润率，依托手艺迭代与规模经济效应裁减材料成本，并鼓动天下商场布局，以齐备盈利决议。

事实上，清陶能源并非个例。连年来澳客app，天华新能、新宙邦、昆仑新材、华盛锂电、先导智能、微电新能源、鹏辉能源、亿纬锂能等产业链企业已接踵开动港股上市进度，其中先导智能已于本年2月11日端庄登陆港交所，露馅坐褥业本钱加快向外洋本钱商场集结的趋势。

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