着手：中金点睛

AI中永恒内能通过裁减生意成本和提高坐褥力的式样促进生意，短期内通过AI关系家具拉动出口。WTO瞻望，从2025到2040年，不惘然景假定下的环球生意量瞻望将增长33.7%至36.7%，其中制造业生意量瞻望将增长22.2%至24.4%。主要援助要素包括三大类：一是生意成本的裁减，二是AI 职业和可生意性的提高，三是可生意部门的坐褥率提高。短期来看，AI则主要通过AI关系家具来拉动出口，不错分为三大类：一是包括二氧化硅、氧化锗、二氧化锆和碳化硅等的原材料与加工化学品，二是用于半导体坐褥的中间品，三是包括缱绻机、半导体和关系机械等的AI关系莳植[1]。

AI关系家具出口加快高涨。咱们字据WTO列出的AI关系家具列表和UN Comtrade中照旧公布数据的经济体加总得到了近三年环球AI关系家具出口金额，2024年环球AI关系家具出口3.1万亿好意思元，较2023年高涨10.1%；占举座出口比重为14.5%，较2023年高涨1.2个百分点。从出口地区散布来看，中国大陆（6336亿好意思元）、中国香港（3554亿好意思元）、中国台湾（3106亿好意思元）名次前三。中国大陆AI关系家具出口占举座出口比重为17.7%，在主要经济体中处于相对较低水平。中国大陆AI关系家具出口结构中，天然仍所以中间品为主，然则比拟其他主要经济体来说中间品和莳植占比比较平衡，分别占比68%、31%。从入口地区散布来看，中国大陆（5413亿好意思元）、好意思国（4795亿好意思元）、中国香港（3460亿好意思元）名次前三。关联词，2024年AI关系莳植入口中，好意思国名挨次一，为2016亿好意思元。

好意思国AI成本开支鼓吹AI关系家具入口。好意思国AI投资激越鼓吹下，好意思国私东说念主部门信息处置莳植投资增速权贵高涨，2025年二季度同比高涨26%，开云官方体育app下载这也带动了AI关系家具入口增速的高涨，2025年8月好意思国AI关系家具入口同比27%，天然较前期高点有所回落，但仍然保捏较高增速。AI关系家具入口占好意思国举座入口比重也捏续高涨，2025年8月为20.7%，较前一年同时提高5.5个百分点，而其中又以AI关系莳植入口比重的提高更为彰着。

中国大陆AI关系家具出口稳步提高，但边缘拉行动用提高相对柔柔。从2024年12月至2025年11月，中国大陆AI关系家具出口6903亿好意思元，同比高涨9.7%，但扫数金额仍然低于2022年7月。从AI关系家具对中国大陆月度出口同比的拉动来看，天然边缘有所高涨，okooo澳客但进度相对柔柔。2025年1-11月，AI关系家具拉动中国出口同比约1.7个百分点，较2024年的1.4个百分点高涨0.3个百分点；孝顺率为32%，较2024年的24%也有所提高，然则低于WTO估算[2]的AI关系家具对2025年上半年环球生意增长的孝顺率（43%）。和其他主要经济体比较，2025年1-10月，中国台湾、马来西亚、新加坡、泰国的出口增长险些完全是由AI关系家具所拉动的，而南非、巴西、加拿大、澳大利亚等地区的出口险些未受到AI关系家具的拉动。另一方面，中好意思之间AI关系家具的径直生意占比并不高，2025年1-9月好意思国AI关系家具入口的主要着手地是：中国台湾（24%）、墨西哥（22%）、越南（12%），中国大陆仅占8%；2025年1-10月中国大陆AI关系家具出口的主要方向地是：中国香港（22%）、好意思国（10%）、越南（8%）。因此从这两种意旨上来说，即使2026年好意思国AI成本开支增速有所放缓，对中国大陆举座出口增速的径直影响或也相对有限。

AI关系职业出口也加快高涨。AI关系管当事人要包含在职业生意中的电信、缱绻机和信息职业中，从调动12个月的中国电信、缱绻机和信息职业出口和入口来看，中国AI关系职业出口不祥率也呈现加快高涨趋势，闭幕2025年10月的调动12个月出口金额为708亿好意思元，同比高涨13.5%，高于AI关系家具的9.6%。跨国比较来看，2024年电信、缱绻机和信息职业出口金额名次靠前的地分歧别是爱尔兰（3017亿好意思元）、印度（1777亿好意思元）、好意思国（908亿好意思元）、中国（650亿好意思元）、英国（599亿好意思元）。

中国AI关系职业出口或更多面向发展中经济体。由于中好意思AI发展比较上风的不同，中国AI关系职业或以更低的单元使用成本在发展中经济体获取更多竞争上风。字据WTO的究诘[3]，低收入经济体使用开源AI模子中来自中国的占比为81%，而来自好意思国的占比仅为9%；高收入经济体使用开源AI模子中来自中国的占比为34%，而来自好意思国的占比为59%。

图表1：环球AI关系家具相差口金额与占比

贵府着手：UN Comtrade，中金公司究诘部

图表2：2024年前10大AI关系家具出口地

贵府着手：UN Comtrade，中金公司究诘部

图表3：2024年前10大AI关系家具入口地

贵府着手：UN Comtrade，中金公司究诘部

图表4：好意思国信息处置莳植投资和AI关系家具入口同比增速

贵府着手：好意思国商务部普查局，中金公司究诘部

图表5：好意思国AI关系家具入口占总入口比重

贵府着手：好意思国商务部普查局，中金公司究诘部

图表6：中国AI关系家具出口TTM

贵府着手：海关总署，中金公司究诘部

图表7：中国AI关系家具对出口的拉动

贵府着手：海关总署，中金公司究诘部

图表8：主要塞区2024年和2025年1-10月AI关系家具对出口的拉动

贵府着手：Trademap，中金公司究诘部注：傍边柱分别代表2024年和2025年1-10月数据

图表9：2025年1-9月好意思国AI关系家具入口分地区

贵府着手：好意思国商务部普查局，中金公司究诘部

图表10：2025年1-11月中国大陆AI关系家具出口分地区

贵府着手：海关总署，中金公司究诘部

图表11：中国电信、缱绻机和信息职业出口和入口（TTM）

贵府着手：Wind，中金公司究诘部

图表12：2024年主要塞区电信、缱绻机和信息职业出口

贵府着手：IMF，中金公司究诘部

图表13：不同经济体使用开源AI模子占比

贵府着手：WTO，中金公司究诘部

图表14：生意协定中千般条件占比

贵府着手：WTO，中金公司究诘部

Source

著作着手

本文摘自：2026年1月5日照旧发布的《AI拉动了若干出口》

郑宇驰 分析员 SAC 执证编号：S0080520110001 SFC CE Ref：BRF442

张文朗 分析员 SAC 执证编号：S0080520080009 SFC CE Ref：BFE988

着手：券商研报精选